Простыми словами, что такое корпоративные облигации: как выбрать, налог на прибыль

Крупный бизнес

Здравствуйте! Чтобы сберечь деньги, их надо куда-то вложить. Банки сейчас дают очень низкие ставки по вкладам. Хорошая альтернатива – корпоративные облигации, что это такое, какие они бывают, как их выбирать и где купить, вы узнаете в этой статье.

Не спешите пугаться и не думайте, что для того, чтобы их купить, нужно много денег. Номинальная стоимость облигации – всего 1 000 рублей. Так что даже если вы откладываете в месяц по 5 000 рублей, вы вполне можете вложить их в ценные бумаги.

И сделать это может абсолютно любой человек. Для этого не надо заканчивать финансовый институт или становиться брокером. Прочитайте мою статью, посмотрите котировки акций, где это сделать, я расскажу ниже, и можете смело открывать счет и начинать вкладывать деньги.

Что такое корпоративные облигации простыми словами

Облигации

Денег у нас постоянно не хватает не только государству, но крупным компаниям тоже. Кредиты в банках очень дорогие, а деньги требуются постоянно, то на развитие производства, то на модернизацию, ну или просто закрыть предыдущие долги. И где же их взять?

Можно, конечно, понавыпускать акций, продать и получить деньги и дивиденды, акционерам при этом совершенно не обязательно платить. Но тут есть один большой минус: так легко можно потерять контроль над компанией, сегодня она твоя, а завтра кто-то купил контрольный пакет, и до свидания.

Так что самый лучший вариант для компании – это выпустить облигации, за них, конечно, придется платить, но это гораздо дешевле, чем банковский кредит, да и контроль над компанией не пострадает.

Облигации выпускают самые различные компании: банки, торговые и производственные предприятия. С помощью выпуска и продажи облигаций компании занимают деньги у частных инвесторов, рассчитываясь с ними процентами в виде купонов. В конце срока действия компания возвращает основной долг – номинал.

Размер купонов, как правило, известен заранее, однако компания может назначить оферту (выкуп). Тогда размер купонов известен только до даты оферты, после этого компания может поменять размер купонных выплат. Известно о новом размере купона становится за 2 недели до оферты.

Номинал всех облигаций, как правило, равен 1 000 рублей, но на рынке они торгуются по рыночной цене, на которую в основном влияют размер купона и надежность эмитента. Стоимость определяется в процентном отношении к номиналу, например, облигация может стоить 95% или 100%.

У надежных эмитентов купонная доходность не очень высокая, но все же она выше банковских вкладов, а по надежности им не уступает. У малоизвестных эмитентов или компаний с не очень хорошей репутацией (был дефолт по облигациям, тяжелое финансовое состояние) купонные выплаты в большинстве случаев довольно большие, так как, чтобы привлечь инвестора, несмотря на риск, нужно предложить выплаты больше средних по рынку.

Но, как говорится, “обещать – не значит жениться”, особенно если компания находится в предбанкротном состоянии или уже раньше не раз допустила дефолт. В таком случае ни выплат, ни возврата номинала можете не дождаться.

Зачем покупать облигации

“Но если это такое ненадежное мероприятие зачем мне их вообще покупать?” – спросите вы. Ну, во-первых, все зависит от эмитента, как говорилось выше. На рынке полно надежных эмитентов, которые всегда платят вовремя, к примеру, тот же Сбербанк понавыпускал кучу облигаций, и по ним доходность выше, чем по его же вкладам.

Во-вторых, немаловажный плюс – это то, что ценные бумаги можно продать в любой момент, если потребовались срочно деньги, и проценты ты при этом не потеряешь, получишь все до копеечки, которые набежали на все дни владения. А вот если вклад забираешь раньше срока, проценты, как правило, теряются.

Ну и, кроме всего прочего, если попадется хорошая облигация и по хорошей цене, то можно получать доход несколько лет подряд, пока не наступит срок погашения, тогда как вклады в банках делаются в основном на 1 год, а в следующем году они могут измениться и в меньшую сторону.

Корпоративные облигации

Все корпоративные облигации торгуются на Московской бирже, в одной секции с акциями. На сайте можно найти полный перечень и посмотреть информацию по ним. Также подробную информацию можно найти на сайтах-агрегаторах, таких, как rusbonds.ru, ru.cbonds.info, bonds.finam.ru.

Как я уже писала выше, абсолютно любой человек может купить корпоративные облигации. Но прийти просто так на Московскую фондовую биржу и купить их у вас не получится. На Московской фондовой бирже что-то покупать и продавать могут только брокеры. Так что, если вы хотите купить ценные бумаги, то придется открыть брокерский счет в брокерской конторе.

То, что вы открыли брокерский счет, не значит, что брокер будет вам что-то втюхивать или торговать за вас. Торгуете вы сами лично. Просто команды “купить” или “продать” вы передаете через брокера.

Брокер – это своеобразная прокладка между вами и Московской фондовой биржей.

Поскольку сейчас вся торговля ведется через интернет, то команды “купить” и “продать” проходит через программу за долю секунды, хотя всегда есть возможность позвонить брокеру и дать голосовую команду. Если не хотите торговать сами, то можно передать деньги в управление, но об этом я расскажу в другой статье.

Классификация корпоративных облигаций

Облигаций на рынке очень много, и все они разные, давайте их классифицируем. Ну, во-первых они различаются по характеру выплат: бывают дисконтные и купонные. По дисконтным не платятся проценты, доход получается от разницы цены покупки и погашения. Продаются они гораздо ниже номинала, а погашаются по номиналу.

А у купонных доходом выступают купонные выплаты. Как правило, они производятся 2 раза в год, но бывает и 4 раза, и 1 раз в год. Купонные в свою очередь делятся на облигации с фиксированным купоном и переменным. Фиксированный может быть как один на все периоды до погашения, так и разным, но он прописывается заранее на весь период действия ценной бумаги.

Переменный купон тоже бывает двух видов. Первый известен только до даты оферты, после оферты он фиксируется на период до следующей оферты. Здесь компания может сделать купон, каким пожелает. Часто бывает, что была хорошая ставка, а потом компания планирует досрочно погасить свои облигации и объявляет после оферты ставку в 0,01%.

Есть еще купоны с плавающей процентной ставкой. Она в основном привязана к изменению какого-либо индикативного финансового инструмента, например, к ключевой ставке Банка России, индексу потребительских цен, ставке RUONIA, курсу доллара, ставке LIBOR (для еврооблигаций) и т.д., что придумает эмитент.

Рассчитать размер купона по таким бумага можно только на один купонный период. Формула расчета находится в свободном доступе и публикуется эмитентом.

Облигации еще различаются по степени обеспеченности. Они могут быть обеспечены залогом в виде иных ценных бумаг, движимого и недвижимого имущества. Следующее различие по срокам и способам погашения.

Могут быть как с фиксированной датой погашения, так и бессрочные, так называемые “вечные”. По бессрочным предполагается, что номинальная стоимость (основной долг) не будет погашена эмитентом никогда, зато купоны могут платиться до бесконечности.

Но в действительности, в большинстве случаев такие бумаги могут быть погашены. Для этого оговаривается возможность принудительного выкупа облигаций (колл-опцион) через определенное время. В России “вечные” ценные бумаги представлены только еврооблигациями с большим номиналом и для обычного инвестора не подойдут.

Облигации с фиксированным сроком погашения бывают обычными – это когда номинал погашается в конце срока, и амортизационными, когда номинал гасится частями в течении ряда лет. Как правило, суммы частичного погашения прописываются заранее.

Классификация облигаций

Облигации условно делятся на бумаги первого, второго и третьего эшелонов. Первые – это самые надежные и крупные эмитенты, у этих бумаг высокая ликвидность, их легко продать и купить. Примеры эмитентов – Газпром, ВТБ, Лукойл, МТС, Сбербанк и др.

Второй эшелон – это, как правило, отраслевые или региональные лидеры, тоже надежные, но помельче, чем компании первого эшелона. Третий эшелон – это либо малоизвестные компании, либо с подмоченной репутацией. Ликвидность по этим бумагам очень низкая, их будет очень трудно продать в случае необходимости.

Риски

Как показывает практика, риски по корпоративным облигациям значительно выше, чем по государственным или муниципальным. Ведь у любой даже самой крупной компании шансов обанкротится гораздо больше, чем у государства. Поэтому, как правило, процентная ставка и доходность по ним практически всегда больше. Основные риски:

  1. Дефолт. От него к сожалению на 100% не застрахован никто.
  2. Падение ликвидности. Если с предприятием что-то случилось нехорошее, и цены на облигации упали, то ее трудно будет продать.
  3. Изменение процента. Такой риск есть только у купонов с переменными ставкам.
  4. Отзыв. Если облигация является отзывной, то эмитент может ее выкупить (или погасить), когда ему это будет удобно.
  5. Неблагоприятные события. В результате каких-то решений компании (слияния, поглощения и т.д.), стихийного бедствия или изменения законодательства может произойти резкое падение стоимости ценных бумаг.

Налогообложение

Доход с корпоративных облигаций облагается налогом. Купонный и дисконтный доход облагается НДФЛ, кроме тех, которые выпущены с 1 января 2018 по 31 декабря 2020 года.

В данном случае они облагаются налогом в размере 35% только на процент купона, превышающий действующую ставку рефинансирования ЦБ на 5% (встречается редко). Однако это не распространяется на корпоративные еврооблигации.

Следует учесть, что отсчет выпуска ведется не с даты эмиссии, а с момента регистрации, который может не попадать в льготный период. Однако в 2020 году у нас в очередной раз поменялось законодательство в налогообложении, и теперь с 2021 года НДФЛ облагается доход со всех корпоративных облигаций независимо от даты их выпуска.

Вывод

Теперь вы знаете что такое корпоративные облигации. Это хороший инструмент для сохранения и приумножения дохода, они должны входить в портфель любого инвестора. И не нужно их бояться, так как надежность многих компаний может быть выше надежности некоторых банков, да и проценты побольше.

Однако приобретение всех видов ценных бумаг требует вдумчивого изучения. Необходимо проанализировать эмитентов и периодически отслеживать рыночную ситуацию. Лучше всего, конечно, покупать облигации надежных компаний первого или второго эшелона. Только не стоит вкладывать все деньги в одну компанию, лучше диверсифицировать свои инвестиции, покупая ценные бумаги различных эмитентов.

Кроме корпоративных облигаций, есть еще ОФЗ и Муниципальные. По ним я тоже сделала подробный обзор. Про ОФЗ читайте здесь, а здесь статья про Муниципальные. Из этих трех видов можно составить хороший надежный портфель, по которому вы будите долго получать хорошие выплаты без всякого риска.

А вы пробовали когда-либо приобретать ценные бумаги? Какая доходность у вас получилась? Напишите о своем опыте в комментариях, мне и моим читателям будет интересно. Если у вас остались какие-то вопросы, пишите в комментариях, всем отвечу.

Сделай репост – выиграй ноутбук!

Каждый месяц 1 числа iBook.pro разыгрывает подарки.

  • Нажми на одну из кнопок соц. сетей
  • Получи персональный купон
  • Выиграй ноутбук LENOVO или HP

Смотреть отзывы

LENOVO или HP от 40-50 т.р., 8-16ГБ DDR4, SSD, экран 15.6", Windows 10

Нет комментариев

Добавить комментарий

Отправить комментарий Отменить

Сообщение